《以交易为生Ⅱ：卖出的艺术》精华及PDF下载

• 作者：亚历山大·埃尔德
• 类别：投资经验
• 适合人群：有一定经验、需要完善交易系统或提升能力的交易者
• 精彩点评：本书不仅继承了前作《以交易为生》的精髓，更在卖出策略上进行了深入的探讨，为投资者提供了宝贵的实战经验和智慧。

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股市俗语：会买的是徒弟、会卖的是师父。这是一本少见的、专门探讨卖出技术的书，可以解决我们交易中遇到的关于卖点策略、交易心理等各方面问题。

作者简介

埃尔德博士出生于列宁格勒，在爱沙尼亚长大，在纽约当了一名精神病医生。1976年夏天，他从纽约去加州途中读完了恩格尔的《如何买股票》，从此开始交易生涯。埃尔德博士对交易心理有独到的研究，他是全球领先的交易专家，他的书籍、文章和观点多数已经出版。埃尔德博士同时是交易训练营的发起人，该训练营专门为交易者开展交易培训。他也是Spike集团的创始人，其成员都是专业和准专业的交易者。Spike集团成员之间每周分享自己最看好的股票以争得奖金。

内容评价

成功的交易取决于3个M：即思维(mind)、方法(method)与资金(money)，它们所反映的是心理学、分析以及风险控制三个维度。全世界各地的投资者在交易时的情绪是相似的，因此同样的风险管理规则对各地的投资者都适用，技术分析也是如此。市场涨跌交替，犹如季节变换。

一个真正的投资高手，不仅要善于捕捉买入机会，更要懂得在合适的时机果断卖出。大多数普通投资者在买入股票时通常都会觉得刺激，一腔热情、满怀期待，卖出时却犹豫不决，极容易被短期的涨跌所迷惑。

本书重点介绍了止损与锁定盈利的关键——卖出。埃尔德详细解析了卖出的时机、方法和心理技巧，帮助投资者在面对市场波动时能够果断而准确地做出卖出决策。他强调，卖出并非简单的抛售行为，而是一种需要精心策划和执行的交易策略。通过掌握卖出的艺术，投资者可以更好地控制风险、锁定利润，从而在市场中立于不败之地。

本书还深入探讨了对冲方法——卖空。埃尔德通过丰富的实战案例，向读者展示了卖空的策略、技巧和风险控制方法。通过合理运用卖空策略，投资者可以在市场下跌时依然保持盈利。可惜的是，卖空并不是A股大多数散户的可选方案。

此外，本书还揭示了如何避免大熊市以及在熊市中如何做好交易计划的方法。埃尔德认为，熊市并不可怕，关键在于投资者是否能够制定并执行有效的交易计划。通过掌握卖出的艺术，投资者可以在熊市中保持冷静、坚定信心，以卖出控制风险、以卖空扩大盈利。

总之，《以交易为生Ⅱ：卖出的艺术》一书不仅提供了实用的卖出策略和风险管理方法，还深入剖析了交易者在面对市场波动时可能出现的心理误区。通过阅读本书，投资者可以更加深入地理解卖出的重要性及其与买入策略的相互关联，提高自己的实战能力和风险控制水平。无论是初学者还是资深交易者，都能从本书中受益良多。

章节内容

第一部分 心态、风险管理和做好交易记录

第1章 买入。

• 交易者面对的三个选择：技术分析vs基本面分析，趋势vs反趋势交易，主观交易vs系统交易。
• 交易者的工具箱。’五颗子弹规则”只允许使用5个指标，作者主要用4个指标：移动平均线，交易通道，MACD和强力指标。

第2章 交易心态和风险管理。

• 把心态当交易工具。你的情绪、期望和恐惧，会直接影响交易结果。作者所著的书中都反复讨论交易心态的重要性，他坚信能否处理好个人情绪是交易成功的关键。
• 资金管理的意义和方法。资金管理的一个重要目标是通过控制仓位让精神处于放松状态。资金管理的两个有效规则是2%和6%规则（详见《”以损定量“的仓位管理方法，以及2%原则和6%法则》）。

第3章 做好交易记录。

• 要想成功，就必须做好交易计划并坚定地实施。交易记录是交易成败的关键，是从错误中学习进步的最好方式，它们将你那一闪而过的经验转变成固化的记忆和经验教训。
• 对每次入场、出场及完整交易进行评分会让你正视交易。个人投资者没有交易顾问，要想在市场中获胜，必须衡量自己的交易成绩，交易评分的意义就在于此。
• 对买入、卖出和总体交易质量进行评分。买入评分=(当天最高价-买入价)/(当天高价-当天最低价)；卖出评分=(卖出价-当天最低价)/(最高价-当天最低价)；交易等级=(出场价-入场价)/(通道上轨-通道下轨)。
• 低买高卖的价值型交易，在价格高于价值时卖出。高买更高卖的动量型交易，在股价失去动能时卖出。

第二部分 如何卖出

第4章 止盈。

• 移动平均线卖出。移动平均体现的是投资者对股票长期价值的共识。周线图中，在价值之下买人，把盈利目标设置在价值区，这个方法非常好用。移动平均线卖出法适用于股票超卖后的反弹。
• 通道技术卖出。如果用移动平均线定义价值，那么定义价格的超买或超卖区的理想指标就是通道。通道卖出法适合短线交易者使用。
• 压力位卖出。支撑和压力区的存在为长线交易者提供了盈利目标。

第5章 止损。每次交易最基本和最现实的底线是确定止损额度。

• 追踪止损的最基本规则是只有在价格对你有利时它才会启用。如果做多并把止损放在较低的位置，那就只能把新的止损价抬高而不能把它调低。做空的情况与此相反。具体可以用K线组合的低点作为新的止损点，比如把止损移动到最近三根K线最低价的位置(但决不要和交易方向相反)；可以使用周期非常短的移动平均线，并把均线值作为追踪止损；回撤比例止损；时间止损等。
• 尼克止损法。止损点就在两个相邻次低价中较低的那个价格再低一点的位置。这种紧随的设置止损方法非常适合短期波段交易。
• 宽幅止损。交易周期影响止损大小，较短时间框架内的交易止损必须小，而长周期框架的交易要求止损大一些。
• 安全期止损法，波幅减少追踪止损法等。

第6章 因交易噪音卖出。主观交易者在交易中改变出场策略称作“因交易噪音卖出”。入场时交易者预计价格会运动到相应位置，但如果中途发现市场出现异常就该先出场。

• 上涨动力减弱。对正在进行的交易来说，只要对行情有所怀疑，也就是股票不再朝于已有利的方向运动就该先出场。
• 业绩公告发布前卖出。业绩报告很少给投资者带来惊喜。不诚信的存在比大多数人想象得要广泛，但诚信的公司业绩公告会给市场带来更强有力的冲击。如果你想站在安全那边，最好在业绩报告公布之前结束交易。
• 市场走出月牙形态之日就是市场警钟响起之时，这是长期趋势结束的信号。
• 新高新低是最好的股票市场领先指标。

第三部分 如何做空

第7章 做空股票。顶底不对称，市场底部窄而短暂顶部则宽而持久。

• 顶部做空。顶部做空比底部做多要困难。下跌趋势即将结束的时候，市场通常表现出烦躁和不安，成交量低且价格窄幅波动；而价格在牛市顶部时，可以想象，成交量巨大，价格波动幅度也很大。顶部做空时决定交易结果的关键是资金管理。
• 下跌趋势中做空。下跌趋势中做空的要点是当价格接近价值时做空。平仓获利了结的时间是价格跌到或跌破通道下轨，我们要在价值区做空，并在低于价值的区域平仓。
• 基本面做空。
• 衡量空头强度的指标：空头持仓比率和平空所需天数。

第8章 做空非权益类产品。期货、卖出期权等。

第四部分 熊市课程

第9章 熊市赚钱。通常，我们从亏钱中学到的比从赚钱中学到的要多。第10章 探索底部。

• 三重过滤网系统告诉我们分析时以长期图表开始，并在那里做好战略决策，而后再转向日线图表以做出战术时机选择。
• 假突破伴随着底背离是市场底部的最重要模式之一，这种模式可能在每个时间框架下都会出现，当然最重要的还是在长期时间框架下给出的信号。我通常使用周线图寻找这种模式，周线图可以判定大顶和大底。
• 经典牛市的三个阶段：第一阶段，前一个熊市造成超跌低价的股票恢复性上涨；第二阶段，反映实体经济增长的股价上涨；第三阶段，在前两个阶段的基础上投机盛行，市场即将跳入下一次熊市。

总结：成功的交易要求思路清晰、严守纪律，多数交易者和投资者思路不清而且优柔寡断，他们在生活中也往往是这样。本书关于买入的环节我们所用篇幅不大，我们把大量篇幅用在卖出和做空方面，以让你了解如何设置止损价和盈利目标。在这两个问题上我们讨论了多种方法，在实际交易中你需要选择适合你的个性的技术分析指标。

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