指数高开后震荡，尾盘回落，市场早盘个股普反、尾盘分化。盘面上，房地产产业链集体走强，AI算力方向也有所表现，低空经济早盘拉升后回落。

指数震荡调整，市场延续题材轮动，近期题材一日游居多。盘面上，房地产拉升，化纤、低空、半导体等有所表现

指数小幅下跌，但市场中位数+0.67%，市场整体小幅上涨的一天。盘面上，题材股活跃，游戏、AI、机器人等板块高开但后续并未形成加强，出海方向延续强势，民爆全天震荡走高。

上证低开后回升，深证、创业板指调整为主。盘面上，题材快速轮动，电力板块相对强势，轨交设备、合成生物等也有所表现，但整体强度都不高

1、政策为低空经济商业化保驾护航。四部委近日联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030 年）》，到2027年，航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行。到 2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，形成万亿级市场规模。
2、低空经济不是炒主题，而是大时代篇章。空管委从国务院协调议事机构升格为中央机构，由中央政治局常委负责；低空经济被定义为战略性新兴产业、新增长引擎，是新质生产力的代表，作为纯增量市场可以更多拉动经济增长；进一步扩大新能源优势，实现扬长避短和换道超车；以新能源汽车制造和零部件向新能源飞行器制造转型，再造一个新能源，增益许多其他行业；以民用促军用。
3、地面基础设施是主要投资方向。地面基础设施需要先行建设，今年就会看到订单和收入，低空地面基础设施具体包括空管系统、通信、导航、监视等部分。尽管很多企业都声称自己可以做空管系统，但大多集中在非核心系统。目前来看，空管核心系统的国内参与者只有莱斯信息和民航二所两家。
4、政策指引技术方向。《实施方案》更加强调 5G-A 和低轨卫星。导航方面，针对低空飞行器涉及的技术包括基站定位技术、卫星导航技术、雷达导航、视觉导航和惯导等。《实施方案》也提及了北斗导航，另外城市的 GIS 应用也非常重要。监视方面，低空空域监测设备已初步形成以低空监视雷达为代表的非合作式监视和以广播式自动相关监视（ADS-B）设备为代表的合作目标监视两大合作设备方向。
5、为什么莱斯信息是龙头。民航空管国家队，背靠中国电科28所，具备强大身份背书。低空空管核心系统技术壁垒高，竞争格局好，莱斯信息是国内唯二可以承担空管核心系统的龙头企业。全国低空空管核心系统的市场规模为千亿级市场，莱斯信息已经具备了部分先发优势。伴随着机场空管系统国产化的推进，莱斯信息的传统业务景气度较高。
6、地面基础设施的市场空间测算方法探索。我们预测每个地级市的空管核心系统的平均规模应为上亿级别，对应全国千亿级市场。未来各地方有望围绕通信、导航、监视等方面基础设施进行招标，每个地级市有望达到几十亿元级别，对应全国万亿级市场。
7、eVTOL 和零部件的市场空间测算方法探索：远期每年的飞行器出货有望超过汽车，也应在千万量级，按照单价 100 万计算，市场规模是 10 万亿级别。短期假设渗透率为 1%，则对应 10 万架，对应 1000 亿元的 eVTOL 市场。

沪指横盘震荡，创业板指跌超1%。盘面上，人造肉概念股大涨，房地产板块午后走强，电力股反复活跃。

市场普涨，北向资金净买入80亿。盘面上，锂电池板块全天高开高走，细胞疗法延续强势，航运、地产等板块也有所表现

核心观点：
1、军队信息化建设要求不断加码，预计2025 年信息化装备需求将超 2500 亿元，进而推升军工领域信息化/数字化的深度和广度。数字低空是军工产业赋能民用制造业，助力国民经济数字化比重提升的重要方向之一。
2、数字低空将成为数字经济增长新引擎，助力数字经济从平面空间向立体空间拓展。SILAS 系统会将低空空域转变为可计算的数字化空域，形成数字孪生空域，实现空域建模、时空计算、数据融合、仿真模拟等功能。
3、低空经济作为新质生产力，“低空+”有望催生万亿市场：无人航空器为主要载体， 2040年全球UAM市场规模将达万亿美元；“低空+物流”，支线末线物流迎蓬勃发展期；“低空+应急救援”需求迫切，有望先行先试；“低空+旅游”作为 toC 端落地较快的应用场景，处于爆发前夜。
4、投资建议：为低空经济万亿级市场爆发在即，基建先行，制造与运营齐头并进，建议“七维度”配置，整机端、动力系统端、机身结构端、空域管理端、适航认证端、低空感知端、低空运营端。

指数震荡调整。盘面上，细胞治疗概念高开走强，合成生物分歧后回流，低空经济分化为主

指数全天维持震荡，题材继续轮动。盘面上，低空经济大幅反弹，午后商业航天板块走强，近期强势的合成生物和化工分化。