主题精选
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设备国产化率不超过5%，自主可控背景叠加国产设备商突破，封装设备未来可期
投资要点：
1、后摩尔时代渐进，先进封装快速发展。
2、我国封测产业链较为成熟，但封装设备国产化率不超过5%。
3、传统&先进封装所需设备有一定重合但工艺要求有所变化，设备增量主要在于前道图形化设备；
4、借鉴海外龙头经验，重点推荐晶盛机电（减薄机）、拓荆科技（键合机）、盛美上海（电镀机）、迈为股份（切磨抛+键合机）、华海清科（研磨机）、奥特维（键合机）、大族激光（切片机）、芯源微（键合机）、德龙激光（切片机）；建议关注新益昌（固晶机）、光力科技（切片机）、快克智能（固晶机）、文一科技（塑封机）、耐科装备（塑封机）等。 -
技术难度最大，利润最高，人形机器人六维力传感器行业国产化加速
投资要点：
力传感器作为力的感知及测量工具，上游材料成本占比高，下游应用广泛。从产业链上看：1、力传感器上游直接材料成本占比达80%以上，关键环节包括应变片的加工制造；2、中游为加工制造与封装检测，重要工艺流程包括弹性体的制造与加工、应变片的贴片、检测等环节；3、下游行业应用领域广泛，包括工业自动化、汽车、消费电子、医疗设备、航空航天等。
目前国内六维力传感器市场以外资品牌为主，国产化率有望提升。 -
英伟达机器人体系或将推动机器人产业快速进入第二阶段
投资要点：
1、，英伟达为机器人提供“大脑”，快速提升机器人的智能水平，打开下游应用市场；特斯拉解决人形机器人的“肢体活动”，两者共同加速机器人产业进入放量阶段。
2、类比4G产业：机器人之于AI类似于手机之于4G。
3、英伟达或助力机器人从第一阶段快速至第二阶段，国内机器人整机到零部件产业链的相关公司都将或受益。 -
合成生物产业化加速，关注行业龙头凯赛生物、华恒生物
当下生物基化学品项目的价值判断逻辑：
1）是否显著降低能耗符合国家低碳发展路径。
2）产品与现有其他工艺路线相比，是否具备降本、增效或可转换性等替代价值。 -
人形机器人深度研报：行业确定性持续增强，产业链各环节快速突破，国产替代潜力巨大（报告下载地址见文末）
2025年特斯拉人形机器人量产在即，在特斯拉引领下人形机器人行业有望实现从0到1的突破，再现新能源车板块大行情。重点关注拥有核心产品技术和头部客户资源的企业。
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人形机器人细分市场龙头，市占率国内第一
滚珠丝杠具有较高的力尺寸比和力重量比，可以使机器人快速、精准地完成动作，提高工作效率和精度，而高精度滚珠丝杠能够提供高精度和高重复性的运动控制，保证机器人的动作精度和稳定性。
秦川机床子公司汉江机床多年深耕滚珠丝杠领域，具备2级、3级精度的滚珠丝杠、直线导轨生产能力，是国内制造丝杠关键装备螺纹磨床的龙头企业，国内市占率第一。 -
人形机器人+汽车 轻量化最受益标的，新题材PEEK是什么？
人形机器人板块新分支，peek，在机器人、智能汽车应用潜力大。目前全球超过80%的市场仍由威格斯等欧洲企业占据，我国也以进口为主，但国产化趋势明显、国产替代正在加速。
