常见的仓位管理方法

仓位管理，就是在投资者在交易某个投资标的时，决定如何分批入场，又如何止损/止盈离场的技术。仓位管理是交易系统的核心之一，交易者需要根据自己的实际情况（主要包括风险偏好、风险承受能力、盈利预期、流动性要求、投资期限、收入状况、性格特质）来决定具体的仓位管理方法，仓位管理也是一个动态的过程，需要根据行情、资金合力等指标来动态调整。

一、金字塔管理法

金字塔形仓位管理法，即初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，所以叫金字塔形的仓位管理方法。其优点在于按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。不足之处就是在震荡市中，较难获得收益。常见的仓位比例有5:3:2或者4:3:2:1。

二、漏斗管理法

漏斗形仓位管理，即初始进场资金量比较小，仓位较轻，若行情下跌则逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，所以称为漏斗形的仓位管理方法。此方法的优势在于初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4。

不足之处则在于这种方法需建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能越过总成本位，将陷于无法获利出局的局面。

在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度，就会导致爆仓。

三、矩形管理法

标准的头寸大小设置方法是用一个固定的比例，即交易者确定每笔交易愿意投入的资金风险比例。这个数字通常都在1%-3%之间。账户资金越多，这个比例就越低。

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情下跌，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。常见的仓位比例有1/3、1/4、1/5。

优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致爆仓。

如果你的账户有10,000美金，你愿意每笔投入100美金，那么风险比例是1%。一旦交易对你不利，止损触发了，那么你将亏损这100美金。固定风险比例的好处在于，你对自己每一笔交易都心中有数，账户资金的波动有限，你能够很好的控制账户。

四、凯利公式

凯利公式的目标是将盈利不断再投入，让复利最大化。它使用胜率和盈亏比来决定最佳仓位大小，公式：仓位大小=胜率-（1-胜率）／盈亏比

凯利公式计算出的仓位大小都很高，高于任何一个正常的风险管理方法。因此，很多人只用凯利公式计算出的比例的一部分，比如十分之一，作为自己的仓位大小。这一策略的好处在于最大化盈利，它也提供了系统方法在数学方面的计算证明。

五、马丁格尔策略

马丁格尔（Martingale）仓位管理方法，指的是在一系列亏损的交易中，交易者应当持续双倍加仓，直到趋势反转，那么在第一笔盈利时，他之前的亏损都能立即被抹平。这一策略的目的只有一个，就是让第一笔盈利就能弥补之前的所有亏损。但是，它的争议点在于，双倍加仓会将交易者的账户置于更大的风险。如果交易者已经因连续亏损造成报复交易或者冲动的情绪，那么马丁格尔策略只会让整个账户迅速陷入重大亏损。

六、顺势加仓

顺势加仓指的是对盈利的交易加仓，或者说在价格走势对你有利的情况下增加仓位，这样自然可以增加盈利。不过，找到一个适合加仓的时机可能不那么容易，你需要有合理的理由，并且确定最佳价位。而且，一旦价格反转，那么亏损很快就会卷走盈利部分。

七、逆势加仓

逆势加仓指的是对亏损的交易加仓，这一直是交易者之间的争议点。很多交易者用它的原因是，如果对自己的不利的趋势反转的话，那么他们的亏损可以大幅度减少，并迅速回到盈亏平衡的状态。但是，逆势加仓并不适合大多数交易者，尤其是交易新手，他们很容易因为仓位亏损而影响情绪。他们的逆势加仓通常很随意，缺乏有效的交易计划和原则，这也是导致亏损加重的常见原因。