浦银国际研究发布的《科技行业2025年展望：AI浪潮重新定义全球科技的未来》对科技行业的现状、趋势及投资机会进行了全面分析，主要结论如下：
一、AI推动科技行业增长
算力芯片需求旺盛：生成式AI推动科技产业增量市场增长，AI服务器需求高增量，云端和端侧AI算力芯片处于成长初期，预计2024-2030年全球生成式AI市场复合增长率达40%，2030年有望近万亿美元。美国云服务商资本开支增长推动AI算力芯片需求，AI服务器渗透率加速上扬，带动芯片需求增长。
端侧AI带动消费电子：生成式AI向端侧渗透，2024-2025年AI智能手机渗透率将升至18%和29%，预计2025年全球智能手机出货量达12.4亿部同比增2%，高阶AI PC渗透率也将提升。端侧AI提升终端设备出货量，同时反哺云端算力需求，苹果、小米等厂商的产品已应用端侧AI功能，推动芯片算力提升。
二、各行业具体情况
智能手机市场分化：2024年全球智能手机出货量增长，不同地区和价格段表现有差异，高端及低端份额提升，中端下滑。预计2025年延续复苏，出货量增长1.6%，高端机型更具优势。手机摄像头模组行业竞争缓和，利润改善，光学配置仍有升级方向。
新能源车智能驾驶提升：中国新能源汽车销量增长，智能驾驶装车率提升，新势力推动智驾功能下沉。智驾零部件如车载摄像头、激光雷达、智驾SoC等需求增长空间大，2025年有望快速增长。
半导体行业增长与分化：2024年半导体行业上行，预计2025年规模继续增长但增速放缓，存储行业年底或触顶后下行，AI算力需求是重要增量。不同环节周期位置不同，设计环节已滑落，封测和设备上行，制造环节贴合总体走势。地缘政治促使中国半导体产业本土化需求增长。
晶圆代工与功率半导体态势：2025年中国晶圆代工行业基本面持续上行，台积电成长动能高，中芯国际和华虹半导体也有增长空间，行业盈利和利润率将改善，估值有上行空间。中国功率半导体行业缓慢复苏，低压器件较好，高压仍有压力，整体向供需平衡演进，估值处于上行周期。
三、投资建议与风险提示
投资建议：看好AI算力芯片行业，推荐台积电和英伟达；智能手机供应链关注小米、比亚迪电子、立讯精密和蓝思科技；消费电子供应链优先推荐比亚迪电子；半导体板块推荐晶圆代工行业的华虹半导体和中芯国际，功率半导体行业推荐新洁能和扬杰科技。
风险提示：包括服务器、智能手机、新能源车需求不及预期，半导体行业下行或细分行业动能不足，AI需求和算力芯片迭代不及预期，行业竞争加剧，投入或费用过大拖累利润等。
原报告：《科技行业 2025 年展望：AI 浪潮重新定义全球科技的未来》，浦银国际。
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