- 作者：杰克.D.施瓦格
- 类别：投资经验
- 出版社：机械工业出版社
- 出版年：2018年
- 豆瓣评分：9.0
- 适合人群：有投资经验，期望投资能力进阶
- 精彩点评：一本值得反复读的好书！很多核心理念，比如什么截断亏损、让利润奔跑之类，刚入行的时候嗤之以鼻，等亏了很多钱之后，再来看这些真言戒条，才明白投资的真谛。人性亘古不变，投机像山岳一样古老。
PDF下载：关注公众号 【v形反转】后回复关键词【金融怪杰】即可
作品简介：
本书适合有一定投资经验的人群阅读，书中没有具体的交易策略，也没有确切的交易技巧，关注于交易理念层面的讨论，部分受访者也上升到了人生哲学层面。除投资新手外，不同交易者能从书中得到不同的感悟，甚至能一针见血的解决读者交易中的困惑。
本书属于访谈性质，没有贯穿全书的逻辑主线，也是少有的没什么插图的投资书籍。书中记录了17位金融界耳熟能详的交易大师的思想与知识。书中绝大部分交易大师都是趋势交易者，共同点也相当多：全部都是白手起家、初始资金量很小；都具有强烈的赚钱驱动，热爱投资，为盈利而不是赌博快感而交易；严格遵守交易纪律，迅速止损控制风险、让利润奔跑；都有头寸管理和较为严格明确的交易系统；都强调耐心等待投资机会的重要性。
主要内容：
本书通过访谈的形式，阐释了交易最基本的法则和理念，比如止损持盈、进行资金管理、制订交易计划、严格交易纪律、不要摊平亏损、连续亏损后减少交易或离场观望、独立思考但又要具有灵活性、正确的操作比交易的结果重要，以及每天都要做好交易的功课等。本书按照期货和外汇交易者、股票交易者、全品种交易者、场内交易者、交易心理五大部分，并如实记录了各类交易者的辉煌业绩，而且也让他们亲口道出了交易生涯中的失败教训和惨痛经历、以及转败为胜的关键和心路历程。
第一部分精华 见https://vcai.cn/index.php/book-jinrongguaijie1
第二部分：以股票为主的交易者
8、迈克尔·斯坦哈特：与众不同的理念和方法
业绩：在成立投资公司后的21年里，斯坦哈特公司的复合年均增长率超过30%，同期标准普尔500指数同期的复合年均增长率只有8.9%。
- 交易这行的诱惑之一就是，有时一无所知的人也能做出看起来很好的交易，赚到大钱。这是非常不幸的，因为它使你产生这样的印象，即你无须具有专门的知识和技术，不必具有职业的精神，也能做好交易。这是一个巨大的圈套和误区。
- 最重要的一个理念就是保持与众不同的观点。我力图形成我确信的，并且与市场普遍看法有所不同的观点。这些与众不同的观点，我会一直持有，直到这些观点不再与众不同。
- 只要该股的基本面没有发生改变，我的观点没有发生改变，那我将继续做空（或做多）。
- 即使在股价大幅上涨的情况下我是做空的，但我可以暂时投身多方，做个阶段性的多头。
- 有时通过发现与基本面背离的价格运动，你确实可以发现更多的基本面信息。
- 这个市场没有真正固定不变的盈利模式，任何人如果认为他能将成功交易的方法公式化，从此在交易这行一劳永逸，一招制胜，那只是欺骗自己而已，因为一切都在快速变化中。
- 成功交易的要素：既要坚信自己的看法，又要保持弹性，承认自己在何时犯过错，这两者要达到一种特定的平衡才能取得交易的成功。
9、威廉·欧奈尔：选股的艺术
业绩：在过去十年里（80年代），在股票投资方面，欧奈尔的年均收益率超过40%。
- 不要在股价接近低点的时候买入股票。当股价脱离宽阔的底部整理区域，并且开始创出相对之前底部区域而言的新高，此刻才是买入股票的时候。要尝试发现，并捕捉股价大幅运动（趋势运动）开始的时刻。这样你就不会在股价整理筑底，上下震荡时过早介入，也不会浪费几个月的时间等待股票大幅上涨。
- 股票市场最大的悖论之一：看似股价已经太高的股票，通常会涨的更高；看似股价已经很低的股票，常常会跌得更低。
- 所有时候的牛股在其股价巨大涨升前的发展早期都具有七大主要特征（CANSLIM）：“C”代表当前每股收益，表现最佳的个股在其股价开始主升段上涨前，当季每股收益较上一年度同期的平均增幅为70%；“ A”代表年度每股收益，表现卓越的股票在其浮现显露的早期，其公司前五年每股收益的年均复合增长率是24%；“ N”代表新生事物。新生事物可能是新产品、新服务，产业的变革，或者是管理的创新，股价创新高也可视为一种新；“S”代表已发行流通的股份，研究范围内表现最佳的股票，其中95%的股票在其股价表现优异的时候，流通盘都小于2500万；“ L”代表领涨的龙头股或是滞胀的弱势股，1953~1985年表现最佳的500只股票的股价在真正展开主升段前，其相对强弱指数的均值为87；“ I”代表机构的认可程度，股票需求的最大源泉显然是来自于机构买家；“ M”代表整体市场，3/4的股票将会与市场平均价格指数的主要、明显的运动方向保持一致。
- 在任何一个时间段内，整个股市中符合“CANSLIM”这一模式的个股不会超过2%。我估计这些年我所购入的股票中，2/3的个股都是以获利告终的。
- 只有股价永远不能向上突破时，你才会对股价从底部向上突破不做期望，不做等待。如果股价脱离筑底阶段，创出阶段性的新高（相对底部而言），这时买入才恰到好处。
- 做空成功的要点并不是在股价的顶部去做空，而是在正确的时候去做空。
- 在股市制胜的秘诀是：在出错的时候要尽可能少输钱。如果股票购入后，股价下跌超过买入价的7%。我会自觉抛出止损，决不猜测，决不犹豫。
- “分散投资”不过是“无知”的托词和掩饰。我认为你最好集中持有一些股票，并且充分了解和弄懂它们。通过对个股的精挑细选，你在股市取得优异战绩的可能性会大大提高。
- 投资者常犯的错误：1.大多数投资者连门都永远入不了，他们不知道好股必须符合哪些标准和条件；2.确保结局悲惨、自寻死路的良方就是“买入下跌途中的股票”；3.一个更糟糕的交易习惯就是在股价下跌途中，不断买进以摊低成本，而不是在股价上升途中加码买进；4.大众爱买便宜的股票，即每股成交价格低的股票；5.想快速赚大钱，却没有掌握交易基本的方法和技巧；6.根据别人说的话，用自己辛苦赚来的钱来冒险，而不是在自己确定的能力范围内进行交易；7.依据分红或低市盈率来买股票；8.喜欢买进名字耳熟能详的股票；9.无法发现、辨别和确认有用的信息和用益的建议；10.超过98%的投资者不敢买正开始奔向新高的股票；11.固执地持有亏损的股票，对持有的股票投入过多的感情；12.一涨就抛，爱赚蝇头小利，对于套牢亏损的品种却死抱不放；13.因小失大，过于担心交易税费和交易佣金；14.在期权上的投机太多；15.新手喜欢采用限价的委托订单来买卖股票，锱铢必较，但对更为要紧的价格总体运行趋势却疏于关注，因小失大；16.左右摇摆、犹豫不决，从而无法决断；17.怀有期望和持有偏好，而不关注市场观点；18.会受一些无关紧要、并不真正重要的事情影响。
10、大卫·瑞安：投资股票如同探寻宝藏，高买更高卖
业绩：1985年参加了全美投资锦标赛，并以161%的收益率夺得股票类投资的冠军；1986年以160%的收益率第二次摘得桂冠；1987年再次夺得冠军。这三年的复合收益率高达惊人的1379%。
- 坚持写交易日志，是成功的重要原因。仔细研究所犯的每一笔交易错误。
- 最大的交易错误就是，即便在一个相当熊的市场里，采用的还是牛市中的交易手法，仍然积极主动地进行交易；另一个错误是，买入已大幅上涨的股票。
- 每买入一只股票，都会写下买入的理由，这样做能帮助我牢记牛股的特征。更为重要的是，一旦交易失败，之前写下的买入理由能帮助我总结失败的经验教训，让我从所犯的错误中学习。
- 尽可能恪守交易纪律；你建立和遵守的交易纪律越多；在市场中将会做得越好；你听到、收到的内幕消息、市场传言越多，输掉的钱可能也会越多。
- 我选中牛股的概率并不高，错对各一半，但是通常清空亏损股票的速度非常快，能承受的最大损失是7%。我通过少数在一年内价格翻两、三倍的股票来赚钱。
- 股市中供需关系的法则是，流通盘越大，股票供应越多，那么就需要用更多的钱来推高股价。
- 不设止盈价。股价上升的途中一路持有，直到股价停止上涨、开始平台整理，当股价无力向上突破反而向下突破整理平台，此时就是我清仓卖出的时候。
- 在股票最具赚钱机会的时候买入，在股价创新高时买入，盈利的可能性最大。
- 带量突破创新高往往不会出现价格回拉，这种突破创新高是有效的。
- 赚大钱的交易，都是建仓初期就能验证交易决策正确的交易。
- 对交易新手的建议：从你自己所犯的错误中学习。这是成为成功交易者的唯一途径。
11、马丁·舒华兹：就风险收益比而言，可能是最好的交易者，做到了高收益、低风险
业绩：参加了10次交易时间为4个月的比赛（初始本金为40万美元），九次夺冠，九次夺冠非年化的平均收益率是210%。只参加过一次交易时间为一年的比赛，在这次比赛中的收益率是781%。
- 我确信：只要足够努力，我几乎能做成任何事。这种确信也是我在交易成功的基础。这不是说马上就能看到成效，因为这不是即刻显效的事，这是日积月累，厚积薄发的事。
- 我的交易态度是，我总是要比我的竞争对手准备得更好、更充分。
- 我会犯下如此大的错误，在于之前几个月我交易得很好，盈利颇丰，俨然已是交易高手。我在大胜之后总会遭遇大败，是因为疏忽大意，有些飘飘然了。
- 作为交易者，你必须直面自己的错误，你无法掩饰，因为交易业绩的数字不会撒谎。巨亏以后，不是考虑能赚多少钱的时候，而是要找回操作的节奏和交易的信心。
- 如果大盘创新低，而某只股票还未创新低，则说明该股远强于大盘。这类背离是我交易时始终寻找的，这里里面有交易的良机。
- 在建仓前，要知道自己愿意承担多大的风险。一定要设下止损位，并且遵循。我止损一向很快，止损快，或许是我交易成功的关键。
- 交易最为重要的事，就是：资金管理、资金管理、资金管理。
- 我的交易哲学是，每一个月都要做到力图盈利，我甚至想每一个交易日都力图做到盈利。在我交易的所有月份中，超过90%的月份都是盈利的。
- 要学会接受亏损。想要赚钱，最重要的一件事就是不要让亏损扩大并失控。
- 当我能将交易盈利和自我需求（比如自我期许、自我肯定等需求）完全分开，对自己犯的错能够承认的时候，我就从输家变为了赢家。
- 在交易中，在发生亏损的头寸上继续不断加码是自寻死路、自我毁灭的最佳途径之一。交易中最重要的事就是保存足够的实力，等待反扑的时机。
- 对新手的建议：要学会接受亏损。要想赚钱，最重要的一件事就是不要让亏损扩大并失控。另外，直到你的资金规模扩大两三倍，你才能加大交易头寸的规模。
第三部分：所有品种都涉及的交易者
12、吉姆·罗杰斯：具有价值时买，市场狂热时卖
业绩：1973年他和索罗斯合伙组建了量子基金，是世界上业绩最好的对冲基金之一。
- 无论我何时买入或何时卖出某些东西（比如股票），我总是力图做到首先要确保我不会亏钱。
- 投资时，要学会无所事事，绝对的无所事事。直到确实该做某些事的时候，再动手去做。大多数人总是不断地买进卖出，他们做不到持盈。
- 有时一些重大的事情发生，市场却视而不见，依然我行我素。我认识到这种情况背后的原因：我理解和预见的东西，并非所有人都能理解和预见。许多人不断买入或不断卖出的唯一原因就是，市场上其他的人都在买入或卖出。
- 如果市场在重要消息出台后依然我行我素，往错误的方向越走越远，特别是在市场疯狂迸发的时候，此时你赚钱的机会即将出现，你要进场逆市场疯狂而行，等到市场自我纠偏时就可赚钱。
- 除非你对你所做的事非常了解，否则就不要去做；不要盲目进场建仓，要耐心等待交易的机会出现。
- 给普通投资者的忠告：对于你不了解的事，一定要等了解后才能去做。
- 正在筑底中的市场，其筑底的时间会非常漫长，可能长期在底部徘徊。要避免在市场筑底盘整的时期买入股票，要避免向死气沉沉的萧条市场投入资金，一定要等行情“催化剂”出现，在其改变市场方向、催发行情后再进场建仓。
13、马克·温斯坦：高胜算交易者
业绩：重点交易的品种非常广泛，包括股票、股票期权、股指期货、外汇以及商品期货，胜率接近99%。自1980年以来，没有一个月是亏损的，月月盈利；数千笔交易中，仅有17笔亏损。
- 对于一个成功的交易者而言，独立思考、保持自立是非常重要的。
- 任何人都不会因为运气差而亏光离场，一定还有其他原因，比如因为交易时出现错误，或是因为没有交易经验。交易的失败总是包含各种主观原因，客观因素并非主因。
- 温斯坦使用他自己研发的电脑交易系统，该系统所采用的技术和方法都是最新和最尖端的，而且是符合他自身要求和特点的。该交易系统通过不断监控系统所设计的技术指标来度量市场上涨或下跌动能的变化。
- 只有当万事皆备，所有因素都对自己有利，感觉确实万无一失、机不可失的时候他才会进场交易。有许多交易，他认为胜算是很高，但根据直觉，他对这些交易缺乏绝对的信心，那么他会放弃这些交易。
- 越是杰出的交易者，对市场越是敬畏。我对市场的敬畏促使我在交易时机的选择上精益求精，力求精准。
- 能够耐心等待交易良机，在胜算高的情况下才交易，这些是交易达到职业水准的象征。
- 总是寻找动能正在丧失的市场，然后反向而行，即上涨动能正在逐步丧失的市场，我就做空；下跌动能正在逐步丧失的市场，我就做多。
- 交易生存之道：永远要做好自己的交易功课；不要骄傲自大，骄傲自大时会抛弃对风险的控制；知道自己的能力范围，明白自己的局限所在；要做自己的主人，保持独立思考，要耐心等待交易良机的出现，在机会出现前不要动手交易，知道何时离场与知道何时进场同样重要；交易策略必须具有弹性，根据市场情况的改变而改变，要灵活机动、以变应变；在盈利的时候，不要过于沾沾自喜，一切只看交易的结果，从而忽视正确的交易操作和交易过程，最终会以亏损收场。
- 对新手的建议：必须学会怎么面对失败，这比学会怎样取得胜利更为重要；止损一定要快。
第四部分 来自场内交易员的观点
14、布莱恩·吉尔伯：从经纪人到交易者
业绩：自1986年以来，就没有交易亏损的年份。
- 罗伯特·爱德华和约翰·迈吉的《股市趋势技术分析》，让我获益良多。《股票作手回忆录》，我至少读过12遍。
- 聆听市场的声音、观察市场的动态，对市场变化随时出反应和调整。
- 1979年输钱的经历让我明白，那次亏钱的根本原因就是盲从他人的观点，跟从他人的操作。
- 交易有赔有赚，所以需要有自知之明，这样才能舒缓、平和你的情绪。如果不具有自知之明，那大胜之后会变得飘飘然，而对于近在眼前的风险会浑然不知，市场会突然把你打回原形；在持续亏损后，不具有自知之明，则无法平复自己的情绪，最终可能会自寻短见。
- 当你不忧虑牵挂、不急于求成时，你反而能交易好；当你特别在意、特别投入时，反而交易不好。
- 大多数失败的交易者自尊心太强，自我意识太强，不愿认错。一些交易者因为对亏损过于忧虑而导致失败。成功的交易是力图避免亏损，但并不害怕亏损。
- 重要交易准则：在亏损的头寸上绝对不要加码。
15、汤姆·鲍德温：无所畏惧的场内交易员
业绩：本金仅25000美元，场内交易的第一年还未过去，他通过交易就变成了百万富翁。
- 热爱交易，才能取得交易的成功。不要从金钱的角度去考虑交易。
- 在交易这行，你必须完全漠视金钱，不能把钱看得太重。把钱看得太重会导致交易操作出错，你不能为钱而交易。
- 对于交易的盈亏，必须无所畏惧。
- 交易输家没有全神贯注，对于市场和其他交易者关注不够。
- 大多数人所犯的错误是交易过于频繁，对于交易时机没有精挑细选。耐心等待交易良机，是成功交易者的重要特征。
- 在交易中不要轻易放弃，即不要一遭亏损，就立刻快速止损。我止损方法的要点是，我很有耐心，我会等待离场良机的出现。
- 一旦你认为“老子将是天下第一”，你就会遭受重挫。
16、托尼·萨利巴：“一手”制胜
业绩：某个时期，实现了70个月的连续盈利，并且每月的盈利都超过10万美元；在30岁时盈利800~900万美元，告别场内交易。此外，萨利巴能够做到既能赚到偶尔才会有的暴利，又能始终稳定盈利，守住赚到手的财富。
- 时至今日，“刻苦努力”“做好自己的功课”以及“恪守交易纪律”仍是我赖以生存的信条。
- 交易成功的要素就是“头脑清楚，思路清晰，全神贯注，纪律严明”。交易纪律是排在首位的。
第五部分 交易心理
17、范K.撒普博士：交易心理学
- 大多数人总是带着他们自身的问题进入市场。金融市场如同大自然，它只会让参与者显现暴露自身的问题，而不会去解决这些问题。
- 大多数交易者的第一个主要问题是“应对风险”方面的。一个普遍的事实是：在账面获利时，大多数人变成了“风险厌恶者”，宁可兑现小的利润，马上将蝇头小利确定，而不愿持盈，不愿为更大的利润明智地去冒险。然而在账面遭受亏损时，大多数人又变成“风险偏好者”，不愿及时止损，他们一厢情愿地希望亏损会变小，宁可为了必将扩大的亏损，不明智地去冒险。
- 第二个主要问题是“应对压力”方面的。压力有两种表现形式：忧虑和生理上的应激反应。
- 交易赢家和交易输家最典型的差异就体现在对待亏损的态度上。大多数交易输家对亏损感到焦虑不安，然而成功的投机客懂得坦然面对交易的亏损是取得交易成功必不可少的组成部分。
- 第三个主要问题是“应对冲突”。
- 第四个主要问题是情绪化交易，即让情绪来驾驭他们的交易。实际上，大多数交易问题的解决似乎都包含某种方式的情绪控制。可以帮助人们控制情绪、稳定心理状态的方法，我所知道的至少有10种。
- 一般来说，我发现顶尖交易者所具有的信念是：钱并不重要（正确的交易操作才是重要的）；能够坦然接受交易的亏损；交易就是一场游戏；要取得交易的成功，心理上的演练和准备很重要；交易尚未开始，早已胜券在握。
PDF下载：关注公众号 【v形反转】后回复关键词【金融怪杰】即可
免责声明：
本站不下载或存储任何真实资源，下载链接来源于网盘搜索，相应下载链接的内容均系他人制作或提供，您可能从该第三方网页上获得资讯及享用服务，本站对其真实性、合法性概不负责，亦不承担任何法律责任。
若本站收录的资源无意侵犯了版权，请联系我们，我们会及时处理。
VCAI.CN 原创文章，转载请注明出处：https://vcai.cn/index.php/book-jinrongguaijie/
