12股涨停的磁悬浮压缩机，逻辑是什么

大A已经有段时间没有强势新题材了。昨天横空出世的磁悬浮压缩机概念，佳力图、磁谷科技（20CM）、鑫磊股份（20CM）、汉钟精机、山东章鼓等12只个股涨停。主要催化因素是丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示：未来三年，中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍。

至少从催化因素看，这是个妥妥的小作文带起来的概念，属于AI液冷概念的分支题材。一个大众认知非常有限专业细分领域，而且目前市场规模也比较有限，属于要么不信、要么早信的新题材。我们一起看看磁悬浮压缩机的核心逻辑。

一、磁悬浮压缩机是什么

磁悬浮技术最早始于磁悬浮列车，但基础技术原理并不复杂。如下图所示，利用磁力使物体处于无接触悬浮状态的原理，磁悬浮系统由转子、传感器、控制器和执行器4部分组成。假设转子在平衡位置上受到一个向下的扰动，就会偏离其参考位置，这时传感器检测出转子偏离参考点的位移，作为控制器的微处理器将检测的位移变换成控制信号，然后功率放大器将这一控制信号转换成控制电流，控制电流在执行磁铁中产生磁力，从而驱动转子返回到原来平衡位置。

磁悬浮压缩机的核心原理也是这个，其核心组件包括：

• 磁悬浮轴承，由径向轴承和轴向轴承组成，通过电磁力动态调节转子位置，精度可达微米级。
• 永磁同步电机，驱动转子高速旋转（最高达48,000 rpm），效率达98%，远超传统电机。
• 智能控制系统，集成传感器与变频器，实时监测并调整转速、负载，实现自适应运行。

磁悬浮离心式压缩机与传统的离心式压缩机不同之处主要在于轴承和驱动装置。以全球磁悬浮压缩机的龙头企业，丹佛斯的无油离心式压缩机为例，其结构如下图。

二、磁悬浮压缩机能干什么，有什么优缺点

基于磁悬浮压缩机轴承的原理与结构，其优点就很容易理解了，轴承与其它部件不直接接触，可以采用无油设计、不用润滑。具体来说：

一是没有机械摩擦损耗，所以能量转换效率可以提升20%-40%，比传统压缩机节能35%-50%；

二是所以噪音小、环保，振动仅为传统设备的5%；

三是摩擦损耗小，所以寿命长、维护成本低，无油设计免除润滑系统维护、维护成本降低50%-70%，轴承无磨损、使用寿命可达30年，是传统设备的2倍以上。

此外，磁悬浮压缩机工作过程中，气体经无油压缩循环：吸气→压缩→冷凝→节流→蒸发→再压缩，全程无润滑油参与，可以减少冷媒污染。

应用方面，磁悬浮压缩机与普通消费者没有直接关系，主要在三个方面：

• 数据中心。用于冷冻水系统，支持部分自然冷却模式，年节能空间显著（如北京数据中心年节能1785小时）。
• 工业制冷与空调。大型商用空调、冷链物流中替代传统离心机，能效提升40%。化工、制药行业用于无油压缩，保障生产洁净度。
• 新能源与高端制造。氢能储运、风力发电中的气体压缩，解决高压稳定输送难题。半导体、精密加工领域依赖其低振动特性，提升工艺精度。

由于“东数西算”工程及“双碳”战略的全面推进，数据中心节能改造是刚需，磁悬浮压缩机因高效节能（PUE可降至1.2以下）成为政策重点支持技术。2024年丹佛斯Turbocor在中国的数据中心相关业务增长了三倍，今年预计增速为50%左右。所以昨天概念的爆炒，就是预期数据中心对磁悬浮压缩机需求增加。

三、磁悬浮压缩机的市场规模及竞争格局

既然是高端、工业应用为主的小细分市场，其市场特征就离不开小规模、高价格了。市场规模方面，没找到确切的数据，但多方数据都预计2025年整体市场规模在百亿量级，确实不是个很大的市场。其中，数据中心磁悬浮压缩机的市场规模仅18亿美元左右。

价格方面，磁悬浮压缩机因冷量规格、品牌和集成方案不同而有较大差异：中小冷量段（100~300RT）的单价约140万~280万元；大冷量段（500~1300RT）的单价在350万~700万元之间；集成冷站方案如维谛磁悬浮冷站（900冷吨）单套价格超过1400万元。

成本方面，磁悬浮轴承占30%、永磁电机25%、控制系统20%。国产化后价格比进口低15%~30%，叠加潜在的技术升级和规模提升的成本下降，有巨大的国产替代潜力。

市场方面，目前依然是国际巨头主导的高端市场​​。以数据中心磁悬浮压缩机为例，丹佛斯（Turbocor）这一家就占据了全球70%份额，国内数据中心市场增速50%，但产能瓶颈导致交付周期延长至20天以上。西门子、ABB等外资品牌也占据较大的份额。

国内市场方面，没找到详细的数据。相对明确的是，海尔磁悬浮中央空调的绝对龙头、市场份额超过60%；格力紧随其后，但整体市场占比远低于海尔。磁谷科技、冰轮环境等企业通过技术突破，在数据中心磁悬浮压缩机市场逐步打破了国际垄断，也占据了一定份额。

四、概念股清单

数据中心磁悬浮压缩机市场目前并不大，也就意味着目前题材容量有限，加上应用领域并不贴近生活，所以持续性、炒作风险都比AI应用、人形机器人这类要大得多。

题材投机风险大，建议做好风控。

磁谷科技：主要产品包括磁悬浮压缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵，轴承、变频器等核心部件自主化率超90%。

汉钟精机：国内首家实现磁悬浮压缩机国产化，RTM系列客户包括万国数据、世纪互联等。

金通灵：与清华大学联合开发磁悬浮压缩机，中标生物制药冷却项目。

鑫磊股份：MRC系列磁悬浮压缩机参与多个“东数西算”项目。

佳力图：自主研发磁悬浮压缩机冷水机组获华为、字节认证。

山东章鼓：公司参股公司章鼓高孚的主要产品有磁悬浮鼓风机，磁悬浮真空泵、磁悬浮水蒸气压缩机等。

天银机电：子公司天瑞重工发布国内首台磁悬浮制冷压缩机，已投入实际运行。