12月1日主题复盘：端侧AI爆发，AI手机概念领涨

一、行情回顾

市场震荡走强，上证重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1%。市场中位数+0.40%，两市成交18739亿、较前一日放量2881亿。盘面上：

端侧AI爆发，AI玩具开盘大涨，博通集成、实丰文化、广和通（20CM）涨停；AI手机爆发，带动AI耳机、AIPC等大涨，中兴通讯、朝阳科技等多股涨停。

商业航天概念延续强势，雷科防务、通宇通讯等涨停。

光刻机、光刻胶概念午后拉升，兴业股份、国风新材等涨停。

冰雪产业尾盘局部走强，冰山冷热直线拉板，晶雪节能涨超10%，长白山、雪人集团等跟涨。

二、当日热点

1. AI手机

AI手机今日大涨，道明光学3连板，昀冢科技、福蓉科技等涨停，大盘股中兴通讯也录得涨停。

据界面新闻12月1日报道，今日豆包手机助手发布技术预览版，开发者和科技爱好者可以在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上。

此外，2025年火山引擎Force原动力大会将于‌2025年12月18-19日‌举行，主要聚焦人工智能技术与产业融合，可能发布新品。

招商证券表示，相比目前主流AI手机，这款手机在字节和中兴努比亚团队的深度合作下，对硬件层、软件层、甚至操作系统层，都进行了更深入的整合和重构，这被定义为一款“AI原生手机”（AI Native Phone）。其核心差异化在于高权限Agent能力。手机系统内嵌AI Agent，拥有比普通App更高的系统权限，能跨应用执行复杂指令，完成复杂任务，相比目前“智能手机+大模型/AI应用”的体验大幅提升。

国泰海通认为，未来豆包大模型有望深度集成到手机中，本质上是豆包尝试在操作系统底层的渗透。预计豆包手机不仅仅是对话，例如其文生图、图生图能力可以直接在手机系统相册编辑时方便调用，同时具备读取屏幕内容、记忆用户习惯、调用其他应用接口的能力，推动Agent形态的形成。

2. 商业航天

商业航天概念今日继续活跃，通宇通讯、顺灏股份等一字涨停，航天发展、银河电子等涨停。

据央视新闻从国家航天局获悉，该局已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。

招商证券认为，政策框架明确后，2026年起商业航天将进入高频发射常态化阶段。

国泰君安表示，从2027年起，可回收火箭比例将逐年上升，到2030年预计可承担30%运力。结合不同火箭类型的平均价格即一次性火箭约8万元/千克、可回收火箭约2万元/千克测算得到，2030年中国火箭发射市场规模有望超过1100亿元随着民营火箭企业在垂直回收、可重复使用技术方面取得突破，未来这可回收火箭市场空间有望大幅扩大，长期看可回收火箭或将成为商业航天运力增长的主力。

3. 贵金属

贵金属板块今日大涨，和邦生物涨停，江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业等大涨。

12月1日，现货白银史上首次突破57美元/盎司，日内涨约1%，再创历史新高。

Wind数据显示，11月24日当周，上海黄金交易所的白银库存降至715.875吨，创下2016年7月以来的新低，尽管随后略有回补，但仍处于近十年低位。

此外，12月1日，现货黄金突破4230美元/盎司，日内涨0.26%。

中银证券表示，当前市场预期美联储12月降息25个基点概率达83.2%，而降息预期的落地或引发贵金属价格短期波动，降息周期的开启已确认了货币政策转向宽松的方向，叠加市场对美联储政策独立性的潜在担忧，将从流动性和避险属性双重维度为贵金属价格提供长期支撑。

此外，黄金仍当前处于加速上行后的高位震荡阶段。相比之下，白银的短期确定性更强：当前处于历史高位的“金银比”蕴含着较大的修复空间，而光伏等工业领域需求增长为银价提供了支撑，较低的库存水平使其价格短期弹性或优于黄金。

华源证券表示，长期来看，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线将在2025年持续催化，保护主义+大国博弈背景下，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足。美国就业市场与经济运行仍存在较强韧性，美联储本轮降息周期的时间或被就业韧性和通胀扰动拉长，但仍具备较大政策空间，增加了黄金的做多窗口期。