一、行情回顾
市场低开低走、震荡调整为主，沪指盘中一度失守4000点关口，市场中位数-2.63%。两市成交21110亿、较前一日减少317亿。盘面上：
中东冲突再升级，油气股相对强势，天壕能源、洪通燃气、国新能源涨停，中国海油、中国石油涨超5%。
煤炭板块拉升，陕西黑猫涨停。
绿电概念反复活跃，东方新能、华电辽能、粤电力A等涨停。
算力租赁早盘冲高后回落，铜牛信息、美利云涨停。
下跌方面，有色板块下挫，宏桥控股跌停；存储芯片板块调整，深科达、恒烁股份跌超10%；化工、AI硬件等也调整为主。
二、当日热点
1. 天然气
天然气板块相对强势，国新能源、蓝焰控股、洪通燃气等多股涨停。
催化上，在以色列供给伊朗天然气设施后，伊朗对卡塔尔能源基础设施的打击将全球天然气市场推向高度紧张的状态。今日国内液化气期货涨停。此外，ICE数据显示，荷兰批发天然气近月合约价格上涨超31%，创2022年12月底以来最高水平。
高盛已将欧洲2026年4月天然气价格预测从每兆瓦时36欧元上调至55欧元。
天风证券认为，天然气价格的上涨以及海外供给的变化有利于天然气产业链上游拥有气源的标的，能够享受价格上涨带来的弹性。
2. 甲醇
甲醇板块今日也有表现，兴化股份涨停，奥福科技涨14%。
国联民生指出，伊朗是全球第二大甲醇生产国，2025年伊朗甲醇年产能1731万吨，占全球总量的9.4%；2025年对华出口873万吨，占我国进口量的60%。此前受冬季限气影响，伊朗八成以上甲醇装置处于停车状态，对华输出量也大幅下滑。此次美伊冲突或导致伊朗甲醇供应进一步受到影响，叠加霍尔木兹海峡航运风险加剧，伊朗甲醇装港量或大幅下滑，我国甲醇进口预期显著收缩，或推升国际甲醇价格走高。
国投证券认为，从历史上看，伊朗局势动荡对国内甲醇价格存在显著的传导效应，以2025年以伊冲突为例，期间伊朗曾削减气头化工原料供应两周，直接推动中国甲醇港口价格上涨300元/吨，突破2700元/吨关口。
3. 算力租赁
算力租赁概念继续活跃，奥瑞德、美丽云2连板，铜牛信息涨停，宏景科技大涨超10%再创历史新高。
据界面新闻报道，日前，欧洲最大的数据中心运营商及云服务商之一Hetzner宣布，由于“IT多个领域成本大幅上涨”，公司将于2026年4月1日起调高全线产品及服务报价。
据证券时报报道，3月18日，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。
此外，百度智能云发布AI算力、存储等产品调价公告。其中，AI算力相关产品服务：上调约5%-30%；并行文件存储等：上调约30%。
国金证券认为，2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。投资策略上，鉴于字节跳动、阿里、腾讯等巨头较为明确的资本开支趋势，其供应链具有较高的业绩确定性，深度绑定头部互联网厂商（CSP）的供应链公司，或将获得显著的超额收益。
国联民生表示，OpenClaw这类执行中枢将AI算力消耗从“Chatbot式的对话请求”转变为“全天候的持续运行”。相较单轮对话，Agent任务对应的Tokens、联网搜索、长期记忆、状态存储和长连接占用都会更高，单位用户的云消耗将明显抬升。智能体的复杂任务执行对Token的消耗是传统对话式问答的数十甚至上百倍，这直接构成了算力需求的“非线性通胀”。
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