一、行情回顾
市场高开震荡，三大指数均涨超1.4%，市场中位数+1.53%。两市成交20125亿、较前一日增加199亿，量能勉强超过2万亿。盘面上：
创新药延续强势，津药药业4连板，凯莱英、润都股份、昂利康等多股涨停。
算力硬件早盘拉升，光通信、算力租赁等领涨，智立方20cm涨停创新高，铭普光磁、中京电子、瑞斯康达等多股封板。
航运板块走强，锦江航运、招商轮船涨停。太空光伏冲高回落，国晟科技涨停。
下跌方面，绿电概念股调整，惠天热电、中闽能源、华电辽能等跌停。锂矿、海峡两岸等概念也跌幅居前。
二、当日热点
1.创新药
创新药继续强势，津药药业4连板，凯莱英2连板，九安医疗、润都股份等涨停。
催化上，近期恒瑞医药、药明康德、凯莱英在内的多家药企业绩预喜。
此外，作为全球肿瘤学领域的权威会议，第117届美国癌症研究协会年会（AACR Annual Meeting）将于4月17日至22日在圣地亚哥举行。
中银证券认为，创新药板块当前具备宏观资金面与产业基本面的双重支撑：一方面，美债收益率与A股创新药行情呈现显著的负相关关系，美债收益率拐点往往亦是创新药行情的拐点。若美以伊冲突缓和，海外回归降息周期，美债收益率进入下行拐点，或将吸引全球配置资金流向以医药为代表的新兴市场核心资产。
另一方面，创新药出海持续放量，基本面韧性强劲。在经历2025年9月以来的充分调整后，当前板块估值已回落至历史中位偏低水平。在2026年科技、周期行情预期分化、资金高低切换的背景下，前期调整充分且业绩确定性强的创新药板块有望成为资金再平衡的重点配置方向。
湘财证券认为， 国内创新药产业估值逻辑重构，对外授权持续性强，BD收入可持续性是下个关注重点。市场对拥有ADC、GLP-1、多肽等热门技术平台的企业给予更高溢价。
2.光通信
光通信大幅反弹，铭普光磁、智立方、瑞斯康达等多股涨停。
隔夜英伟达大涨5.59%，光通信龙头Lumentum大涨7.33%，Coherent大涨8.45%。
开源证券认为，在AI超高速时代，光芯片正从单一材料竞争走向多材料体系协同发展的共振式增长阶段：磷化铟（InP）是EML、DFB等光芯片核心载体，受限于外延工艺复杂、扩产周期长等因素，或将成为供给瓶颈；硅凭借CMOS兼容、低成本、可大规模集成的优势，成为硅光模块的核心平台；薄膜铌酸锂（TFLN）是下一代超高带宽明星材料，具有高带宽、低驱动电压、高线性极的特性。
3.算力租赁
算力租赁今日大涨，奥瑞德反包涨停，美丽云、佳力图等多股涨停。
催化上，港股智谱大涨31.94%，市值突破4000亿。财报显示，2025年，该公司实现总收入7.24亿元人民币，同比增长131.9%，成为国内收入规模最大的大模型公司。此外，2026年一季度智谱的API调用定价提升83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长400%。
湘财证券表示，AI Agent时代下Token需求非线性增长打破了算力的供需平衡，直接引发上游GPU、企业级存储及CPU等核心硬件采购成本变化。
国信证券也指出，Token已从”模型能力验证指标”演变为”真实生产力消耗指标”。以阿里云为例，在推理成本快速下降及多模态场景落地驱动下，外部客户日均Token调用量已由年初不足1万亿提升至近5万亿，内部业务日均调用量更达16-17万亿。Token已从”实验性调用”迈向高黏性的”生产力消耗”，内外双轮驱动日均调用量冲击高位。
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