- 作者：刘振清
- 类别：入门教程
- 适合人群：初级投资者
- 核心观点：KDJ之所以获得短线交易者的喜爱，主要得益于以下几个方面：第一，高灵敏度，当股价运行趋势发生细微的变化时，KDJ指标总能在第一时间给出交易指示信号；第二，预警指示功能，当股价启动强势上涨或下跌行情时，KDJ指标中的各条曲线就会进入超买或超卖区域，指示交易者可能面临风险；第三，兼容性强。同时KDJ指标也同时存在无效信号过多的缺点。
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可能从来没有一个指标像KDJ一样，交易者对其看法分化得如此严重：喜欢者，对其如痴如狂；唾弃者，对其不屑一顾。交易者中有一类人支持KDJ指标的占据了多数——那就是短线交易者。
KDJ是一种短线分析工具，主要用来反映市场上买卖力量的强弱和超买超卖现象，能够在股价尚未上升或下降之前发出准确的买卖信号。
第一章 KDJ指标精髓——KDJ指标为何如此神奇
- KDJ指标的核心效用。KDJ指标主要由曲线K、曲线D、曲线J中轴50线等四部分构成，其核心效用包括短线趋势识别、趋势转向判断和买卖点预判等三个方面。KDJ指标识别股价短线运行趋势主要包括交叉点位识别、指标线倾斜方向识别这两种方式；趋势转向则基于股价与KDJ指标的关系，股价上涨、KDJ 指标会随之上升，股价下跌、KDJ指标随之下降；KDJ指标买入信号主要包括黄金交叉、超卖区曲线K转向、曲线K自超卖区返回常规波动区间等，卖出信号主要包括死亡交叉、超买区曲线K转向、曲线K自超买区返回常规波动区间等。
- KDJ指标发挥作用的根源。在上升趋势中，股票多以阳线收盘、即收盘价高于开盘价；在下降趋势中，股票多以阴线收盘，即收盘价低于开盘价。KDJ指标就是通过开盘价与收盘价之间的关系来识别当前股价所处的相对位置，进而预判股价未来运动趋势的。趋势价格一致，是设计KDJ指标的重要依据；动态平衡是股市技术分析的基础，KDJ指标很好地体现了这种动态平衡思想；KDJ指标的超买超卖功能，从本质上来说就是为了更准确地捕捉动能反转和股价反转信号而设计的。
- 如何使用 KDJ指标在股市中获利。KDJ指标太敏感，交易者在应用时须把握两个关键点：其一，让 KDJ发出的信号更准确；其二，让KDJ发出的信号得到更有效的利用。为了更好地利用KDJ指标发出的信号，交易者多采取与其他多种技术指标相结合的研判方法，主要有周期共振法、多指标组合判断买卖点、K线与KDJ指标结合判断买卖点。
第二章 KDJ指标解析——指标构成及交易含义
KDJ指标主要根据最新股价在近阶段股价分布中的位置来预测未来可能的运行趋势。KDJ指标中，K值和D值的取值范围在0~100之间，J值理论上可以突破0和100的限制，但在炒股软件中，多数用0~100这一区间来描述KDJ指标的变化。
- KDJ指标的构成及参数设位置。KDJ指标中的K值，是对 RSV值的N日平滑移动平均数；D值，又是K值的N日平滑移动平均数；J值，是3倍的K值与2倍D值的差值。通常，KDJ指标计算的基础是近9个交易日内的最高价和最低价；K值是连续3个交易日RSV平滑移动平均数；D值是连续 3个交易日K值的平滑移动平均数。
- KDJ运行区域划分及交易指示意义。KDJ指标波动的区间分为超买区、徘徊区和超卖区三个区间。当KDJ指标向上运行并进人超买区时，股价有下跌的风险；当KDJ指标向下运行并进入超卖区时，则有反弹向上的可能。
第三章 KDJ指标的形态及交易含义
KDJ指标主要由三条指标线构成，即曲线K、曲线D和曲线J。每条曲线因其所处位置不同、运动方向和形态不同，发出的交易信号也有所区别。
- 曲线K的运行形态及交易含义：曲线K拐头，说明多空强弱变化；曲线K运动当中，如果其形成的波峰和波谷都相应地高于前一个波峰和波就称为上升趋势，如果其形成的波峰和波谷都相应地低于前一个波峰和波谷就称为下降趋势；曲线K双底或三重底、双顶或三重顶，一旦形成，往往意味着曲线K将脱离底部区域或顶部区域。此外，还有头肩顶底等常见形态。
- 曲线D的运行形态及交易含义：相对于曲线K，曲线D具有稳定性强的特点，曲线D拐头时，意味着股价运行趋势很可能会发生变化；曲线D每次穿越50线，都意味着市场多空双方的力量对比发生了变化；作为曲线K的均线，曲线D对曲线K具有一定的支撑与阻力作用，不过由于周期较短、因而这种支撑与阻力作用较弱；曲线K与曲线D交叉的方式主要包括两种，其一是自上而下式的交叉、其二为自下而上式的交叉。
- 曲线J的运行形态及交易含义：在KDJ指标中，曲线J是最为灵敏的一条指标线，如果将曲线J的运行形态与所处的位置结合起来分析，交易者还是会获得一些有价值的交易信号。曲线J对50线的穿越、曲线J极限拐头、曲线J极限交叉。
第四章 KDJ指标四大基本形态研判：交叉、背离、超买与超卖、钝化
- 交叉。黄金交叉与死亡交叉，是KDJ指标最经典、最有效的技术分析方法。不过，当股价出现某种趋势或盘整走势，KDJ指标中的曲线K与曲线D黏合在起时，形成的交叉则不具有交易指导意义。
- 背离。KDJ指标背离，是指股价在上涨(下跌) 过程中不断创出新高(低)，但KDJ指标中的曲线K却没有创出新高(新低)的一种现象。KDJ指标背离主要包括顶背离和底背离两种。
- 超买与超卖。超买与超卖是KDJ指标最主要的功能之一。交易者通过指标识别超买或超卖，可以提前做好卖出或买人决策，以实现投资收益的最大化。
- 指标钝化。KDJ指标钝化，是指股价按照某一趋势运行时，KDJ指标黏合在一起，频繁地发出买人或卖出信号，而这些信号对交易者而言没有任何意义，失去了指示交易的作用。
第五章 KDJ指标实战交易信号
- 常见交易信号。KDJ指标作为一个灵敏性极佳的技术指标，发出买人卖出信号的频率也是非常高的，其中不免存在一些无效的信号，其中准确性相对较高的交易信号主要有突破整理区间再上升、二度金叉再买入、底背离+低位金叉等。
- KDJ指标持币与持股信号。持股信号有：曲线D上扬不回头，KDJ三条线维持在80线上方。持币信号：一是看50线决定是否进场，二是20线下不交易。
第六章 KDJ指标各周期共振实战技术
实战应用中，日线KDJ指标有时会出现信息滞后或信息过于灵敏的情况，此时交易者可借助其他周期的 KDJ指标进行综合研究，以求获得更为准确的交易信号。
- 相对于日线KDJ，周线KDJ与月线KDJ的分析周期更长，发出信号的稳定性更佳，但同时也存在信号滞后的问题。
- 日线KDJ指标与周线KDJ指标结合，在判断股票买点方面效果较佳。
- 长周期技术指标与短周期技术指标结合判断买卖点时，短周期技术指标发出的买入信号若能获得长周期技术指标的确认，则可增强买入信号的准确性。短周期技术指标若发出卖出信号，则无需长周期技术指标的确认，就可执行卖出操作（高位钝化情况除外）。
- 对于短线和超短线交易者来说，技术指标发出的信号越及时、越准确越好。分钟线KDJ指标就是这些短线和超短线交易者心目中最理想的分析工具。
第七章 KDJ指标与K线及其他指标组合分析
单独的KDJ指标发出的信号存在一定的局限性，若能将KDJ指标与K线及其他指标组合起来分析，则会大大提升其发出的交易信号的准确性。
- KDJ指标与K线顶部形态、底部形态结合分析。典型的看跌形态有：M顶+KDJ顶背离+KDJ死叉，圆弧顶+KDJ高位死叉+跌破80线，头肩顶+KDJ顶背离+KDJ死叉。典型的看涨形态有：W底+KDJ底背离+KDJ金叉，圆弧底+KDJ低位金叉+突破20线，头肩底+KDJ底背离+KDJ金叉。
- KDJ指标与MACD指标综合应用。KDJ指标对短线交易时机的把握方面，具有其他指标无可比拟的优势。但其发出的交易信号过多、过于频繁，是其一个劣势，而MACD指标则对股价趋势预测具有一定的指导作用。对于短线交易者尤其是超短线交易者来说，将KDJ指标与MACD指标组合起来分析，可以极大地改善KDJ指标发出交易信号的准确性。
- KDJ指标与布林线(BOLL)综合应用，可以帮助交易者看清KDJ发出的交易信号所处的空间位置，进而判断信号的可靠程度。
第八章 基于KDJ指标的交易技术
通过调整分析周期，可以将KDJ指标用于中长线交易，但是相对而言，短线和超短线交易才是KDJ指标真正的舞台。
- KDJ指标与分时操盘技术结合，一方面可以提升交易信号的及时性;另一方面可以改善交易信号的质量。超短线交易者经常使用的分时交易系统包括 15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线等三种。
- 3日操盘技术。股价强势上涨时段分为三个周期，即上涨启动阶段、快速上涨阶段和上涨尾声阶段。在这三个阶段中，快速上涨阶段风险最小，获利最多，持续周期大约为3个交易日，因而3日操盘技术主要捕捉对象就是股价上涨周期中的快速上涨阶段。3日交易技术属于超短线操盘范畴，要求交易者具有敏锐的操盘感觉和深厚的股票投资基本功。
- 10日操盘技术。大多数股票的强势上涨过程都不会超过10个交易日，期间还会出现若干个交易日回调整理。10日操盘技术可以尽可能多地捕捉到股价上涨过程中形成的收益，属于标准短线。
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